【矿投资讯】中国经济增长利好全球矿业、黄金产业掘金一带一路矿产资源丰富、钢价维持强势、陕西有色持续盈利“秘诀”何在?

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楼主 2021-11-25 16:32:12
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1、中国经济增长新动力利好全球矿业

(来源:中国矿业报)

矿业巨头力拓集团首席执行官(CEO)山姆·威尔士近日在北京表示,中国对创新、高效、环保的重视是中国经济增长的动力,而中国不断推动城市化、加大基础设施投资和大力支持“一带一路”建设都是对全球矿业的利好。

威尔士此前在出席“中国发展高层论坛2016”年会时说,中国经济对世界经济的发展起着举足轻重的作用,“亲身参与到这个市场,你会发现它的运行有序而稳定。”

作为一家集矿产资源勘探、开采及加工于一体的全球领先国际矿业集团,向发展中经济体提供基础原料是力拓集团的业务之一。威尔士强调,中国市场非常重要,目前集团40%的销售额来自中国。“未来三年,伴随中国的发展,我看好集团在中国市场的进一步增长空间。”

对于国内钢铁去产能政策,威尔士表示,当下中国钢铁产量约12亿吨,而需求量不足8亿吨,确实存在产能过剩。他说:“中国钢铁去产能很必要,去产能的重点应定位在效率低下、有污染的钢铁企业。而我们坚持向客户提供高质量、高品位、低成本的铁矿产品可以确保用户符合高效、环保的标准。”

受大宗商品价格下挫影响,力拓集团2015年收益45亿美元,较2014年大幅下降51%。威尔士说:“保持强劲的资产负债表是公司前进的动力。”他表示,在世界宏观经济环境持续恶化的情况下,集团积极改善经营业绩,力争使资产负债表“更加好看”。

针对集团因处在低迷周期而放弃之前不断增长的分红计划的问题,威尔士表示,如果继续采取当前渐进式的分红政策,会使公司业务发展与股东长期利益相悖,因而将采用更灵活的方案,使收益的分配能更好地反映公司的定位和前景。“2016年尽管市场环境会比较困难,但我们承诺每股至少1.1美元的分红,股息支付率会保持在40%~60%。”

对于今年以来石油、铁矿石等价格已有所反弹是否表明大宗商品价格走出熊市,威尔士表示,大宗商品市场是周期性行业,出现反复波动是正常的市场变化。他预计2016年依旧比较艰难,2017年会逐渐复苏。


2、黄金产业掘金“一带一路” 沿线矿产资源丰富

(来源:中国经济网)

中国黄金集团公司总经理、中国黄金协会会长宋鑫日前在参加由国资委新闻中心举办的“对话新国企·加油十三五”系列网络访谈活动时表示,“一带一路”沿线国家黄金矿产资源丰富,而我国具有黄金勘探开采选冶技术和人才优势,与沿线国家互补性较强,合作开发黄金资源的潜力和空间极大。

  据宋鑫介绍,“一带一路”辐射中亚、西亚、东南亚、非洲等矿产资源丰富地区,“一带一路”沿线国家黄金储量总和约为2.1万吨,占全球总储量的41.5%;2014年沿线国家黄金产量总和为1116吨,占全球总产量的35.6%;全球20大黄金矿山有6座位于该区域。同时,沿线国家黄金消费需求旺盛,投资交易活跃。2014年沿线国家首饰消费达2025吨,占全球的82.4%;实物黄金投资需求为778吨,占全球的77%。“一带一路”沿线的上海、香港、新加坡、迪拜、孟买、伊斯坦布尔等地也是全球重要的黄金交易市场。

  宋鑫说,黄金价值高、体积小,单位产值的能源、物资消耗少,用水量、“三废”排放量小。对当地基础设施建设条件要求相对较低,特别是在“一带一路”战略实施初期,电力、交通未正式开通的情况下,依靠柴油发电、自修矿区道路,便能实现基建和生产,具有先导性和示范效应。目前,中亚、俄罗斯、蒙古国等国家和地区拥有大量难处理的黄金资源,由于技术原因只能成为“呆矿”;而我国黄金产业拥有一批世界领先的具有自主知识产权的科技成果,可有效解决难处理黄金资源和共伴生资源综合利用的开发难题。

  宋鑫表示,推动我国黄金产业“走出去”,一方面可以带动我国采掘机械、运输机械及自动化设备等大型成套矿产开发装备的研制和“走出去”,另一方面,我国的先进行业技术标准也将通过产业“走出去”,让更大范围的国际同行接受和采用中国标准。

  据了解,黄金等矿业企业“走出去”主要采取四种方式:一是直接获得勘探权和开采权方式。这种方式的特点是可以自主经营,成功后可拥有稳定、可靠的资源,但周期比较长,特别是有些项目需要从矿产资源勘查做起,需要完全承担经营风险;二是合作开发方式。特点是境外合作伙伴大多是项目所在国的公司,比较容易得到当地政府的支持,且不需要企业做前期勘探工作,风险相对较小,但进入成本较高。三是在资本市场收购现有矿业公司股份方式。特点是实施周期较短,以分红形式保障收益,但股价波动风险较大,且受国外法律及筹资能力的限制,很难获得矿业公司控股权,因而对公司的运作没有掌控能力。四是投资购买生产能力或签订长期供应合同。这种方式的优点是马上可以得到矿产品且供应稳定,能保证生产的运行,但价格基本上是随行就市,不能享受开发资源本身的效益。宋鑫建议,黄金企业要抱团取暖、形成合力,加快“走出去”步伐。


3、陕西有色集团持续盈利的“秘诀”何在? 

(来源:中国有色金属报)

行业艰难发展,企业亏损的消息比比皆是,然而陕西有色集团却顶住了经营压力,实现了持续盈利。这其中有何奥妙?3月13日,记者见到了全国人大代表、中国有色金属工业协会副会长、陕西有色集团董事长黄晓平,他向记者讲述了陕西有色集团持续盈利的“秘诀”。

陕西有色集团是以国有资产运营及产权管理和有色金属资源开发为一体的大型企业集团,具有自主开发国内外有色金属资源的实力,工业生产和科研力量雄厚,已形成包括地质勘查、矿山采选、冶炼加工、勘察设计、加工制造、内外贸易等比较完整的工业综合体系。主要产品包括钼炉料、钼化工和钼金属制品,钛、钛合金材及稀有金属加工材,铝、铅、锌、金、银、五氧化二钒、单晶硅、多晶硅、镍、锰等诸多品种,钼、钛产品在国内外市场上具有较强的竞争力,铝、铅、锌、金、银、钒等产品在国内也占有重要地位。其控股的金钼集团钼生产加工能力位居世界第三、亚洲第一,“JDC”产品远销世界40多个国家和地区;控股的宝钛集团是我国最大的稀有金属材料加工和科研基地,主导产品钛材年产量占全国总产量的40%以上。“陕西有色集团品种比较多,回旋余地比较大。”黄晓平说。

榆林电解铝项目

陕西有色集团注重结构调整和生产要素的有效组合。黄晓平介绍说:“我们榆林的电解铝项目,是最早的煤-电-铝一体化项目,煤矿产出的煤,通过皮带运输进入电厂,电厂发出的电通过地下电缆直接进入电解铝厂。”据他介绍:“与国内目前的一些煤-电-铝项目相比,该项目的煤电铝水平在全国位居前列,是真正意义上的煤-电-铝一体化项目,煤-电-铝形式虽然都有,但实际上不一样,有的是买别人的煤发电,有的是自己开采的,有的是在几十公里之外,有的还要通过国家电网,而我们是在工业园区统一规划、设计、建设的,煤、电厂、电解铝、炭素等子项目科学布局,产业链是完整的,这就是生产要素最有效的组合和搭配。”黄晓平告诉记者,榆林电解铝厂具备65万吨电解铝生产规模,拥有5台发电机组,1000万吨煤,企业内部只需要消化300多万吨,其他的出售。同时,该厂也在筹建二期工程,计划开发65万吨高端铝材深加工项目,例如铝镁合金、铝锂合金等。陕西有色集团注重产业链的延长,黄晓平说,“我们现在所有的产品,都是从地质勘探开始,到选矿,到冶炼,最终做到深加工。”

深加工

在深加工方面,我国仍存在一些不足之处。为此,陕西有色集团在深加工方面做了大量工作。“比如钛,过去我们是给军工供应原材料,去年我们和一些民营企业合作,生产钛高尔夫球杆、钛自行车、钛人工关节、心脏支架材料等。比如人工关节,我们做出一个毛坯几百元,而日本企业通过精细加工,再返回到国内医院,就卖几万元,这差距非常大。”此外,陕西有色集团不盲目扩张,始终保持自己的生产经营节奏。在有色行业如火如荼之际,不冒进不贪多,仍然保持一年一个项目,一年投资不超过100亿元的节奏,而在当前困难时期,我们也不畏手畏脚,一年投资仍保持约100亿元,企业平稳发展,稳定前进。

深入研究供给侧方面

与此同时,黄晓平也坦言,企业应当在供给侧方面进行深入研究。过去简单追求GDP,大量上马铜冶炼、铅锌冶炼等“投入低、见效快”的项目,实际上是一种重复建设,“既没有竞争力,对产品质量提升也没有用,以后要在精细化上多做文章。”而资本市场也是具有巨大潜力的。陕西有色集团旗下拥有4家上市公司,在国家政策允许的范围内,通过资本市场运作,也能为企业带来一定的收益。同时,我们通过套期保值来控制风险,与产品经营相结合,基本还是不亏或者略有盈余。谈到市场价格,黄晓平认为,我国经济进入新常态,这个低价也是新常态,不适应就要逐步出局。企业特别是亏损企业,应当向盈利企业看齐,努力提升自身竞争力。“没有竞争力是不行的,最终是要被淘汰的。”

怎样才有竞争力呢?黄晓平说:“凭借优势资源,加之生产要素的有效组合,企业就能保持旺盛的生命力,这就是竞争力。”


4、钢铁行业周报:钢价维持强势

(来源:中泰证券)

投资策略:本周上证综合指数上涨5.15%,其中钢铁板块上涨5.69%。钢价经历前期回调后再度启动,部分期货品种已创出新高,尽管价格已涨至阶段性高位区域,但目前仍非长线空头进场的合适时机。原因在于目前下游需求仍处于扩张周期,配合低位的社会库存,短期钢价将继续维持强势,即便回调也只是对超买的阶段性修正而非趋势下跌的开始,因此黑色商品中线逢低做多仍是合理策略。股票市场方面资金面回稳后,具备基本面支持的矿石、钢铁股仍将会受到资金欢迎,矿石类关注金岭矿业、海南矿业、宏达矿业、攀钢钒钛;钢铁类关注华菱、首钢、新钢、宝钢、武钢等。新材料类关注应流股份、钢研高纳、久立特材。中泰证券钢铁团队自15年12月以来陆续发布中线看多钢铁系列报告及多篇深度报告,详细逻辑可查阅:(1)深度报告《钢价和股价推演-好戏在后面》(2016/1/10)、《需求反击、看多周期》(2月19日上调钢铁股评级)、《枯木逢春》(2月19日);(2)中线看多钢价系列报告《12月钢铁数据看经济-需求底和情绪底》、《库存环境优越》、《关注连铁贴水修复机会》、《需求复苏确认、涨势未完》。

  国内钢价:本周钢价先抑后扬。据Mysteel统计数据显示,目前钢厂钢坯库存比年前下降一半,钢贸商库存同比去年下降约24%,极低的产业链库存为钢价的反弹创造了良好的条件。就需求端而言,淡旺季切换叠加房地产企稳、基建加码以及信贷大规模投放,终端需求向好趋势推动钢价轮番上涨。由于目前仅位于三月中旬,下游工地开工并未进入高潮,产业三周期共振仍对钢价走强起到良好支撑作用,维持钢价中短期强势判断;

  库存情况:本周上海市场螺纹钢库存24.25万吨,较上周下降1.89万吨,热轧库存57.2万吨,较上周下降1.2万吨。从全国范围看,各品种库存环比下降,Mysteel统计社会库存总量1182.26万吨,环比下降39.85万吨。库存去化速度连续两周保持40万吨级别,其中螺纹钢库存单周下降25万吨,显示下游行业尤其是建筑领域需求良好。目前钢材社会库存相比往年依然较低,钢价支撑有力;

  国际钢价:本周国际钢价继续上涨。美国地区板材、长材价格持续上行,淡旺季切换带来需求复苏叠加进口资源压力下降、社会库存低位,目前钢材供应偏紧,钢厂对后市价格较为乐观,提价行为日益频繁,预计钢价短期仍有上涨空间;欧洲钢材上涨,随着国外价格表现强劲,需求复苏致使钢材供应趋紧,区域内钢价反弹继续,市场交易渐趋回暖。短期而言,外部资源报价上升、供应短缺对钢价上涨起到良好支撑作用;

  原材料:本周矿价先跌后涨。河北地区66%铁精粉现货价格530元/吨,环比上升15元/吨。日照港63.5%品位印度铁矿石价格425元/吨,环比下降25元/吨。普氏指数(62%)57美元/吨,周环比上升0.8美金/吨。房地产等终端市场需求复苏显示我国宏观经济企稳可能性加大,受此影响三月份钢铁产业处于钢涨矿涨利润涨的三涨态势,行业盈利改善促使钢厂开工率稳步提升,铁矿石需求向好。虽然本周矿价在前期出现回调,但需求支撑叠加乐观预期带动矿价重回涨势,中短期矿价或维持高位震荡态势;

  行业盈利:本周毛利下降。根据我们模拟的钢材数据,本周钢价整体回调而矿价持稳,行业盈利开始下降,其中热轧卷板(3mm)毛利下降58元/吨,毛利率下降至7.09%;冷轧板(1.0mm)毛利下降61元/吨,毛利率下降至8.71%;螺纹钢(20mm)毛利下降68元/吨,毛利率下降至10.18%;中厚板(20mm)毛利下降73元/吨,毛利率下降至7.68%。



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